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| Kapitalisierung: In den Wirtschaftswissenschaften bezieht sich die Kapitalisierung auf den Gesamtwert der ausstehenden Aktien eines Unternehmens, der durch Multiplikation des Aktienkurses mit der Anzahl der Aktien berechnet wird. Sie kann sich auch auf den Prozess der Umwandlung von Erträgen oder künftigen Cashflows in den Gegenwartswert unter Verwendung eines Abzinsungssatzes beziehen. Die Kapitalisierung hilft bei der Beurteilung des Marktwerts und des Investitionspotenzials eines Unternehmens._____________Anmerkung: Die obigen Begriffscharakterisierungen verstehen sich weder als Definitionen noch als erschöpfende Problemdarstellungen. Sie sollen lediglich den Zugang zu den unten angefügten Quellen erleichtern. - Lexikon der Argumente. | |||
| Autor | Begriff | Zusammenfassung/Zitate | Quellen |
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Murray N. Rothbard über Kapitalisierung – Lexikon der Argumente
Rothbard III 489 Kapitalisierung/Rothbard: Das Prinzip der Bestimmung von „Kapitalwerten“, d.h. von Preisen für „ganze Güter“, wird als Kapitalisierung oder Kapitalisierung von Renten bezeichnet. >Kapitalwert/Rothbard. Dieses Prinzip gilt für alle Güter, nicht nur für Kapitalgüter, und wir dürfen uns nicht von der Ähnlichkeit der Terminologie täuschen lassen. Die Kapitalisierung gilt also für langlebige Konsumgüter wie Häuser, Fernsehgeräte usw. Sie gilt auch für alle Produktionsfaktoren, einschließlich Grund und Boden. Der Mietpreis oder die Miete eines Produktionsfaktors ist gleich seinem abgezinsten Grenzwertprodukt. Der Kapitalwert eines „ganzen Faktors“ ist gleich der Summe seiner künftigen Mieten oder der Summe seiner DMVP (discounted marginal value products).(1) Dieser Kapitalwert ist der Preis, für den das „ganze Gut“ auf dem Markt gehandelt wird. Zu diesem Kapitalwert wird eine Einheit eines „ganzen Gutes“, wie z. B. ein Haus, ein Klavier, eine Maschine, ein Acker Land usw., auf dem Markt verkauft. >Konsumgüter/Rothbard, >Gebrauchsgüter/Rothbard, >Land/Rothbard, >Waren. Es ist klar, dass die Kapitalisierung keinen Sinn hat, wenn es keinen Markt oder Preis für das „ganze Gut“ gibt. Der Kapitalwert ist der vom Markt ermittelte Wert, der sich aus der Miete, der Dauerhaftigkeit und dem Zinssatz ergibt. Der Prozess der Kapitalisierung kann sowohl viele Einheiten eines „ganzen Gutes“ als auch eine Einheit umfassen. >Preis/Rothbard. Rothbard III 490 Problem: Viele Autoren sind in die Falle getappt, anzunehmen, dass sie in ähnlicher Weise den gesamten Kapitalwert der Nation oder der Welt zusammenzählen können und zu einer aussagekräftigen Zahl kommen. Schätzungen des nationalen Kapitals oder des Weltkapitals sind jedoch völlig bedeutungslos. Die Welt bzw. das Land kann nicht sein gesamtes Kapital auf dem Markt verkaufen. Daher sind solche statistischen Übungen sinnlos. Sie sind ohne jeden Bezug zum eigentlichen Ziel der Kapitalisierung: der korrekten Schätzung des potenziellen Marktpreises. Rothbard III 491 Der Prozess der Kapitalisierung ist, weil er alle Sektoren der Wirtschaft durchdringt und weil er flexibel genug ist, um verschiedene Arten von Vermögenswerten einzubeziehen - wie das gesamte Kapitalvermögen eines Unternehmens -, ein sehr wichtiger Prozess in der Wirtschaft. Die Preise für Eigentumsanteile an diesem Kapital werden in Höhe ihres Anteils am Gesamtkapitalwert des Vermögens festgelegt. Preis: Auf diese Weise werden angesichts der MVPs (marginal value products; Grenzwertprodukte), der Langlebigkeit und des Zinssatzes alle Preise auf dem Kapitalmarkt bestimmt, und diese werden die Preise in der ERE (Evenly Rotating Economy) sein. >Evenly Rotating Economy/Gleichmäßig rotierende Wirtschaft/Rothbard, >Preis/Rothbard, >Produktionsfaktoren/Rothbard, >Grenzprodukt/Rothbard. Rothbard III 492 RothbardVsFetter: Wenn Grund und Boden kapitalisierbar sind, bedeutet dies dann nicht, dass Grund und Boden und Kapitalgüter doch „wirklich dasselbe“ sind? Die Antwort auf die letzte Frage ist Nein.(2) Rothbard: Es ist immer noch nachdrücklich wahr, dass der Ertrag der grundlegenden Bodenfaktoren endgültig und irreduzibel ist, ebenso wie der Arbeitsertrag, während Kapitalgüter ständig produziert und reproduziert werden müssen und daher ihr Ertrag immer auf den Ertrag von Grund und Boden, Arbeit und Zeit reduzierbar ist. Rothbard III 493 Grund und Boden kann aus einem einfachen Grund kapitalisiert werden: Er kann „als Ganzes“ auf dem Markt gekauft und verkauft werden. (Für Arbeit ist dies nicht möglich, außer in einem System der Sklaverei, das natürlich auf dem rein freien Markt nicht vorkommen kann.) Da dies möglich ist und auch gemacht wird, stellt sich das Problem, wie die Preise in diesen Tauschgeschäften bestimmt werden. Diese Preise sind die Kapitalwerte von Grund und Boden. >Miete/Rothbard. 1. Zur Kapitalisierung siehe Fetter, Economic Principles, S. 262-84, 308-13; und Böhm-Bawerk, Positive Theory of Capital, New York: G.E. Stechert, 1930. Reprinted by Books for Libraries Press, 1971. S. 339-57. 2. Fetters Hauptirrtum in der Kapitaltheorie bestand darin, dass er glaubte, Kapitalisierung bedeute die Aufhebung jeder Unterscheidung zwischen Kapitalgütern und Grund und Boden._____________ Zeichenerklärung: Römische Ziffern geben die Quelle an, arabische Ziffern die Seitenzahl. Die entsprechenden Titel sind rechts unter Metadaten angegeben. ((s)…): Kommentar des Einsenders. Übersetzungen: Lexikon der ArgumenteDer Hinweis [Begriff/Autor], [Autor1]Vs[Autor2] bzw. [Autor]Vs[Begriff] bzw. "Problem:"/"Lösung", "alt:"/"neu:" und "These:" ist eine Hinzufügung des Lexikons der Argumente. |
Rothbard II Murray N. Rothbard Classical Economics. An Austrian Perspective on the History of Economic Thought. Cheltenham, UK: Edward Elgar Publishing. Cheltenham 1995 Rothbard III Murray N. Rothbard Man, Economy and State with Power and Market. Study Edition Auburn, Alabama 1962, 1970, 2009 Rothbard IV Murray N. Rothbard The Essential von Mises Auburn, Alabama 1988 Rothbard V Murray N. Rothbard Power and Market: Government and the Economy Kansas City 1977 |
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